Узбекистан рассчитывает удвоить привлечённый капитал через фондовый рынок к 2030 году
Наибольший эффект ожидается от корпоративных облигаций, в том числе в иностранной валюте, затем — от инструментов исламского финансирования
Прогнозные оценки НАПП предполагают рост привлечения средств через фондовый рынок с 10 трлн сумов в 2026 году до 20 трлн сумов к 2030 году. Отдельно поставлена цель дополнительно привлечь до 2030 года 1 млрд долларов инвестиций через фондовый рынок.
Начальник управления по развитию и цифровизации рынка капитала НАПП Валерий Ли сообщил, что законопроект «О рынке капитала» создаст правовые возможности для выпуска сукук, покрытых и секьюритизированных облигаций, а также использования деривативов. Сначала наибольший эффект ожидается от корпоративных облигаций, включая выпуски в иностранной валюте, затем — от инструментов исламского финансирования.
Конкретные первые эмитенты сукук и даты размещений пока не определены. Законопроект предусматривает несколько моделей выпуска, основанных на аренде, партнёрстве и торговых операциях. Задача регулятора — сформировать устойчивую модель для регулярного использования сукук.
Фьючерсы и опционы не рассматриваются как массовые инструменты для частных инвесторов. Их основное назначение — управление рисками и работа профессиональных участников. Доступ к отдельным сложным продуктам должен зависеть от категории и опыта инвестора; законопроект также предусматривает регулирование форвардов и свопов, развитие клиринга, обеспечения сделок и неттинга.
Для розничных инвесторов предлагается расширить набор финансовых инструментов, усовершенствовать работу посредников и кастодианов, повысить прозрачность эмитентов и усилить защиту прав инвесторов. Уже действует механизм индивидуальных инвестиционных счетов с предусмотренными законодательством налоговыми льготами. При этом фондовый рынок и банковские депозиты имеют разные задачи и уровень риска.
